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天齐锂业:锂电产业链绝对龙头|九州彩票登录

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九州彩票-业绩简单评价公司2013年建设收益4.15亿元,同比增长5%,净亏损1.32亿元(减少净利润1409万元,减少60% ),符合迄今业绩预告片的范围。 公司2013年再次发生的大额损失主要来自不应该收购Talison股票支付的印花税9411万元、前期预付股票收购金带来的借款利息2123万元以及在发货杨家生产线上计入的减值3412万元等非经常性损益。

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扣除非净利润大幅度上升主要来源于锂精矿价格的上涨,传输了公司产品的毛利率水平。 经营分析强锂精矿价格对公司盈利能力的影响再次战胜安乐乡的反转。 n公司是国内产能规模次之的基础锂产品供应商,近年来生产销售量和收益持续增加,但受主要原材料锂精矿价格持续上涨的限制,收益状况一直不理想。

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即使碳酸锂等产品的销售价格因FMC等盐湖氚巨头的坚决涨价而下九州彩票官方首页跌,超额利润也不会被迅速增加的锂矿石供应商夺走,公司作为中间加工环节非常被动地经营。 但是,在公司完成收购唯一的锂矿石供应商Talison后,形势再次赢得了180度的败北,首先,Talison作为垄断世界上最优质液体锂矿资源的上游寡头,对电动汽车等新兴市场的需求越来越高其次,上游资源管理完成后,公司有能力增进国内中游生产能力的配对和行业集中度的提高,不利于提高公司基础锂产品加工的收益性。

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另外,公司和Rockwood的大力合作关闭了公司未来进一步延伸产业链的空间。 另一方面,Rockwood是北美地区唯一的大型锂制品供应商,很有可能成为Tesla超级电池工厂的主力供应商,大大夹着Talison锂精矿产品的销售。 以利润调整公司回购收购的资产(51%Talison 100%天齐矿业)从2014年开始的合并表为基准,公司2014~2016E年的EPS预测分别为0.68、0.94、1.37元。

投资建议n公司通过回购收购Talison51%股票后,成功成为世界锂行业巨头,提供49%股票的Rockwood和构成上游锂资源的寡头联盟是电动汽车、储藏等利用锂电力的新市场需求的-九州彩票。

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